empty
07.04.2025 09:44 AM
السوق خرجت خالية الوفاض

بدا أن السوق قد وصل إلى القاع؛ ومع ذلك، قام شخص ما بالطرق من الأسفل. أدى البيع المكثف الذي استمر ليومين والذي أثارته التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها دونالد ترامب إلى أن يصبح رابع أسوأ انخفاض في تاريخ المؤشر العام للأسهم منذ إنشائه في عام 1957. لم يتجاوز هذا الانخفاض البالغ 10.5% سوى تفشي COVID-19 في عام 2020، وانهيار Lehman Brothers في عام 2008، وBlack Monday في عام 1987. هذا الانخفاض الحالي قد محا 6.6 تريليون دولار من القيمة السوقية للأسهم الأمريكية — ومع ذلك، لا أحد يهرع لشراء الانخفاض. قد يزداد الأمر سوءًا.

تاريخيًا، خلال فترات الركود، بلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 حوالي 15.6. على الرغم من البيع المكثف في مارس، لا تزال هذه النسبة عند 23. السوق لديه إمكانية كبيرة للانخفاض أكثر، مما يمنع المستثمرين من محاولة "الإمساك بالسكاكين الساقطة".

اتجاهات نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500 خلال فترات الركود
This image is no longer relevant

لم تختفِ العوامل الدافعة للهبوط — بل على العكس، فإن التعريفات الجمركية الضخمة التي فرضها ترامب قد زادت من حدتها. تتوقع JPMorgan انكماشًا بنسبة 0.3% في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة لعام 2025، معدلة تقديرها السابق من +1.3% إلى سيناريو ركود. وعلى الرغم من أن وزير الخزانة سكوت بيسنت يشير إلى سوق عمل قوي ويدعي عدم وجود علامات على تراجع اقتصادي، إلا أن المستثمرين لا يزالون متشككين. وبينما كانت أرقام التوظيف لشهر مارس قوية بشكل مفاجئ، تم تعديل بيانات يناير وفبراير نحو الانخفاض، وارتفعت البطالة. قد يكون هذا هو الهدوء الذي يسبق العاصفة.

وقد أشعلت انتقام الصين — بفرض تعريفة بنسبة 34% على الواردات الأمريكية — النار. كان يبدو في وقت ما أن الصين ستضطر إلى التنازل مرة أخرى، كما فعلت في 2018–2019. لكن هذه المرة، الولايات المتحدة تواجه العالم بأسره، وليس دولة واحدة فقط. قد ينتهي الأمر بواشنطن خالية الوفاض، خاصة وأن بكين ألمحت إلى حوافز واسعة النطاق لتخفيف تأثير التعريفات. تتجه أوروبا في نفس الاتجاه، مما يحافظ على جاذبية الأسهم في تلك المناطق ويشجع رأس المال على التحول بعيدًا عن أمريكا الشمالية.

وسلوك المستثمرين منطقي. بفضل قوة الدولار، حقق الأوروبيون مكاسب بنسبة 490% على مؤشر S&P 500 خلال الخمسة عشر عامًا الماضية، بينما حقق الأمريكيون فقط 390%. في المقابل، نمت مؤشرات الأسهم الأوروبية بنسبة 220% باليورو ولكن فقط 150% بالدولار. تبني Pictet Asset Management استراتيجياتها بناءً على افتراض أن مؤشر الدولار الأمريكي قد ينخفض بنسبة 10–15% خلال السنوات الخمس المقبلة. فهل من المفاجئ أن تتدفق رؤوس الأموال شرقًا عبر الأطلسي؟

فروق مؤشر التقلبات (اتجاهات مؤشر الخوف)
This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

علاوة على ذلك، يبدو أن التعريفات الجمركية التي فرضها البيت الأبيض قد أثرت على الأسهم الأمريكية بشكل أكبر من أي سوق أخرى. ينعكس ذلك في نسب مؤشر تقلبات VIX، التي وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ الجائحة.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500، يزداد خطر التصحيح الإضافي نحو مستويات المحور عند 4910 و4925. يجب الاحتفاظ بالمراكز القصيرة المفتوحة سابقًا في المؤشر العريض وزيادتها بشكل دوري.

Marek Petkovich,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

USD/JPY. على أعتاب الرقم 139

زوج USD/JPY كان في اتجاه هبوطي مستمر للأسبوع الرابع على التوالي. يوم الثلاثاء، دفع البائعون الزوج إلى حافة منطقة 139.00، مسجلين أدنى مستويات سعرية في سبعة أشهر. يستمر الين

Irina Manzenko 00:46 2025-04-23 UTC+2

تم استبدال الدولار. الطبيعة تكره الفراغ

الخوف يشل، لكن العمل يستمر. المستثمرون يتغلبون ببطء على مخاوفهم بشأن هجمات دونالد ترامب على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي ويبدأون في جني الأرباح من المراكز الطويلة على اليورو/الدولار الأمريكي وسط توقعات

Marek Petkovich 00:08 2025-04-23 UTC+2

استغل البيتكوين فرصته

البطء والثبات يفوزان بالسباق! لقد اخترق البيتكوين بهدوء إلى أعلى مستوياته منذ أوائل مارس وسط هجمات دونالد ترامب على جيروم باول. عندما تكون استقلالية الاحتياطي الفيدرالي على المحك ويبدأ الثقة

Marek Petkovich 00:08 2025-04-23 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

بعد تسجيل مستوى قياسي جديد عند 3500 دولار في ظل ظروف تشبع الشراء، تتراجع أسعار الذهب. ومع ذلك، لا يزال الشعور الصعودي قويًا بسبب المخاوف المستمرة بشأن التداعيات الاقتصادية المحتملة

Irina Yanina 19:02 2025-04-22 UTC+2

اليورو/الجنيه الإسترليني. التحليل والتوقعات

زوج اليورو/الجنيه الإسترليني يفقد زخمه اليوم بعد يومين متتاليين من المكاسب، ويتداول بالقرب من المستوى النفسي 0.8600. الجنيه الإسترليني يتلقى دعمًا من التفاؤل المحيط بالمفاوضات التجارية الجارية بين الولايات المتحدة

Irina Yanina 11:52 2025-04-22 UTC+2

لماذا يستمر الدولار الأمريكي في الانخفاض

انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ يناير 2024 بعد انتقادات الرئيس دونالد ترامب للاحتياطي الفيدرالي، مما أثار مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. تراجع الدولار مقابل جميع العملات الرئيسية

Jakub Novak 11:12 2025-04-22 UTC+2

فقدان الثقة في الاحتياطي الفيدرالي سيضغط على الدولار (من المرجح أن يستمر ارتفاع البيتكوين، وتراجع الدولار الأمريكي/الدولار الكندي)

يوم الاثنين، شهد سوق الأسهم الأمريكي انخفاضًا حادًا، مما أدى إلى تراجع العديد من البورصات العالمية، حيث تستمر "الأفعال المضطربة" للرئيس ترامب في الانتقال من موضوع ساخن

Pati Gani 09:00 2025-04-22 UTC+2

السوق: المياه الهادئة تجري بعمق

من المستحيل ضخ رأس المال في اقتصاد غير مستقر بسبب السياسة. يستمر رأس المال في التدفق خارج الولايات المتحدة، وهجمات دونالد ترامب على الاحتياطي الفيدرالي لا تؤدي إلا إلى تسريع

Marek Petkovich 08:52 2025-04-22 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 22 أبريل؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

لا توجد أحداث اقتصادية كلية مجدولة ليوم الثلاثاء - لا في الولايات المتحدة، ولا في منطقة اليورو، ولا في ألمانيا، ولا في المملكة المتحدة. وبالتالي، حتى لو كان السوق يولي

Paolo Greco 07:46 2025-04-22 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 22 أبريل: تراجع الدولار يحيّد أي تغييرات اقتصادية إيجابية

تداول زوج العملات GBP/USD أيضًا بارتفاع يوم الاثنين على الرغم من عدم وجود أسباب واضحة أو أسس جوهرية لهذا التحرك. ومع ذلك، ارتفع الجنيه حتى في الأيام التي توقفت فيها

Paolo Greco 03:12 2025-04-22 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.