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03.09.2024 07:28 AM
進步的代價:AI支出和經濟衰退如何壓縮科技巨頭
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八月低迷:科技巨頭損失數十億

由於AI基礎設施成本上升和對經濟衰退的擔憂增強,八月份,大型科技公司的市值出現下跌。這些因素使這些公司的股票在市場調整中特別脆弱。

Alphabet Inc.:廣告收入受挫與AI競爭

Alphabet Inc. (GOOGL.O) 的市值在八月份下跌了4.7%。造成這一下跌的原因之一是YouTube廣告收入增長放緩,這增加了投資者對公司盈利穩定性的擔憂。

此外,美國法院裁定Google違反反壟斷法律,這也對公司的股票產生了負面影響。另一個打擊是出現了一個新的強大競爭者——OpenAI,一家致力於創建基於人工智能的搜索引擎的公司。

Amazon.com Inc.:在線銷售遇冷

Amazon.com Inc. (AMZN.O) 的市值在八月份下降了4.5%。主要原因是在線銷售增長放緩,這引起了投資者的擔憂,並給公司的股票帶來壓力。

Tesla:關稅與財務疲弱

全球市值最大的汽車製造商Tesla (TSLA.O) 在過去一個月其市值下跌了7.7%。這受到了第二季度盈利低於預期以及加拿大計劃對中國製造的電動車徵收100%關稅的影響。

Tesla去年開始將上海工廠製造的汽車出口到加拿大,新關稅可能會對出口利潤造成影響。特別令人擔憂的是,美國的更高成本製造基地可能會變得不具競爭力。

風險加劇

Alphabet、Amazon和Tesla等巨頭市值的下降,突顯了與新技術發展和經濟衰退可能性相關的經濟風險不斷增長。投資者對未來充滿憂慮,擔心進一步的惡化。

Nvidia:投資者期望未能達成

在八月底,Nvidia (NVDA.O) 的市值下降了7.7%,降至2.92萬億美元。此下跌發生在公司公佈的第三季度毛利預測低於市場預期之後。此外,公佈的收入僅達到預測,這令期待更出色結果的投資者感到失望。

作為AI芯片市場的最大玩家,Nvidia控制了超過80%的市場份額,但即便是這一主導地位也無法保護公司免受市場波動的影響。

Eli Lilly:醫藥領域的增長領袖

在科技領域衰退之際,美國製藥公司Eli Lilly (LLY.N) 展現了令人印象深刻的增長。其市值增長了近20%,成為市場的增長領袖。成功的主要因素是強勁的銷售和新減肥藥的上市。該藥不僅有助於對抗肥胖,還顯著降低了成人罹患2型糖尿病的風險,這也使得投資者反應積極。

Berkshire Hathaway:巴菲特重回頂端

在八月底,綜合企業Berkshire Hathaway (BRKa.N) 的市值首次突破了1萬億美元。這一歷史時刻反映了投資者對沃倫·巴菲特近六十年來謀劃的長期策略的信心。作為美國經濟的指標,Berkshire Hathaway仍然是許多市場參與者的參考依據。

對數字廣告的信任抵消了AI成本

Meta(在俄羅斯被認定為極端組織並被禁止)的市值也顯示出顯著增長,增加了將近10%。這一增長是在該公司超出了市場對其第二季度收入的預期並提供了對第三季度的樂觀預測之後發生的,該預測涵蓋了7月至9月期間。Meta的成功表明,儘管在開發人工智能技術上投入了大量資金,但其在公司平台上的數字廣告收入仍能夠抵消這些成本並支持增長。

波動性和新領導者

8月是各市場部門對比鮮明的一個月。雖然科技巨頭掙扎並股票下跌,但製藥公司和穩健的伯克希爾哈撒韋等穩定的財團卻取得了強勁增長。這些發展強調了多樣化的重要性,並表明投資者的優先事項正在轉變。

債券增強力量:投資者等待新數據

週二,債券收益率急劇上升,而亞洲貨幣和股市穩定。投資者正熱切等待新數據,以評估美國在近期可能會削減多少利率。

收益率上升:債券市場趨勢

美國10年期國債收益率小幅上升至3.919%,而兩年期收益率上升一個基點至3.935%。此舉發生在亞洲市場在美國假期後重新開市之時。

這些波動反映了市場情緒,參與者逐漸降低了對美聯儲急劇放寬政策的預期。週五的消費數據推動了美聯儲再度降息半個基點的機會降低。

關鍵數據前瞻:聚焦就業市場

投資者將在本週關注幾份重要的經濟報告。其中之一是美國ISM製造業PMI,將在今日晚些時候發布。但最重要的是週五的就業數據,這可能在美聯儲決定未來利率走向中起到關鍵作用。

亞洲市場:走勢各異

MSCI亞太地區(不含日本)的廣泛股指(.MIAPJ0000PUS)小幅下跌0.1%。同時,日本的日經指數(.N225)上漲0.7%,顯示出積極勢頭。S&P 500期貨持平,這也顯示出投資者的不確定性。

由於市場注意力集中在週五的數據發布上,美元和美國國債收益率都保持穩定。

關注週五:市場的關鍵時刻

J.P. Morgan Asset Management新加坡的全球市場策略師Raisa Rasid表示,週五的數據將至關重要。決策者希望看到勞動力市場降溫的跡象,這可能為降息鋪平道路。

"一切都取決於週五的數據,"Rasid說。她補充道,在當前環境下,市場並沒有看到需要立即降息50個基點的壓力跡象。現在的關鍵問題是,在這種不確定性中,風險資產能持續多久的反彈。

市場等待

隨著投資者迎接重大經濟事件,市場保持緊張。風險反彈會持續多久和美聯儲的下一步行動仍未可知。接下來的幾天可能對形勢發展至關重要。

預測與期望:經濟在十字路口

經濟學家預計美國8月製造業PMI將顯示改善,但仍小於47.5的關鍵水平。儘管有所改善,該指標仍然顯示經濟放緩。

對美元的影響:專家怎麼說

Pepperstone分析師Chris Weston指出,疲弱的數據可能對美元構成壓力。"如果數據接近50,這可能會使那些押注美元下跌的人重新考慮他們的立場," Weston補充說,強調即將到來的數據對外匯市場的重要性。

勞動市場:聚焦週五

分析師預期週五將公佈16萬個新增工作職位,失業率將下降至4.2%。這些數據將是評估經濟健康狀況的重要指標,並可能會顯著影響聯邦儲備局未來的決策。

外匯市場:穩定與不確定性

在亞洲交易時段,美元兌日圓保持在146.85,兌歐元則為1.1063美元。同時,澳大利亞和紐西蘭元的漲勢停滯,澳元徘徊在0.68美元以下。

香港和澳大利亞股市問題

香港的新世界發展(0017.HK)在公司報告了截至6月的年度2.6億美元重大虧損後,跌至二十年來的最低點。

在澳大利亞,超市巨頭Woolworths(WOW.AX)在公司宣布將出售其在酒類連鎖店Endeavour Group(EDV.AX)的剩餘股份後,當天股價下跌了3%。

黃金和石油:當前趨勢

黃金價格已穩定在每盎司2,494美元,此前在8月份達到每盎司2,500美元以上的歷史新高。在石油市場,對需求疲弱的擔憂超過了中東地緣政治緊張局勢的影響,令油價承壓。布倫特原油期貨因而下跌了0.5%,至每桶77.13美元。

波動性依然存在

全球市場繼續呈現混合結果,反映出經濟波動和不確定性。投資者集中關注即將公佈的經濟數據及其對未來利率和匯率的影響。

Thomas Frank,
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