Сегодня японский регулятор ожидаемо повысил ключевую процентную ставку на 0.25% до 0.50%, что является беспрецедентным фактом.

Действительно, на протяжении последних десятилетий на волне специфического состояния национальной экономики местный ЦБ держал процентные ставки на отрицательной территории, и вот когда уровень инфляции в стране подскочил к отметке выше 4% в 2023 году, местный регулятор начал поднимать тему необходимо смены монетарного курса. И вот уже в прошлом году на фоне нового роста инфляционного давления он начал осторожно по 0.25% ужесточать денежно-кредитную политику.

К концу прошлого года после небольшой паузы индекс потребительских цен резко вырос до 3.6% с предыдущего уровня в 2.9%, что и стало причиной сегодняшнего решения повысить ключевую процентную ставку до 0.5%.

Сможет ли это повышение способствовать укреплению курса японской национальной валюты?

Историческая ретроспектива указывает на то, что не стоит ожидать сильного роста иены к основным валютам. И главной причиной является все еще незначительный уровень ключевой процентной ставки. Например, в США он равен 4.50% и будет ли снижаться, пока не ясно, так как очень многое будет зависеть от претворения в жизнь экономического плана Д. Трампа, еврозона, Британия – соответственно 3.15% и 4.75%. И здесь тоже все не так просто. Да, с одной стороны, испытывающие сильнейшее влияние кризиса экономики этих стран, сюда же можно добавить еще и Канаду с Австралией и Новой Зеландией, нуждаются в снижении процентных ставок для оживления экономик, но с другой, реализовать это будет крайне сложно из-за высокой для их экономик уровней инфляции, которая во многом стимулируется экономическими проблемами на фоне конфликта между Западом и Россией, где первому на территории Украины так и не удалось нанести РФ военное поражение и вряд ли это будет возможно.

Конечно, можно заметить, что повышение процентных ставок в Японии будет сокращать соотношение в процентных ставках, например, с той же самой Америкой. Да, это так, но нынешняя ситуация неопределенности будущих действий ФРС, а затем и ЕЦБ, Банка Англии и так далее, диктует обратное, нарушая классическую картину анализа активов валютного рынка. Сильное укрепление иены можно будет только увидеть, если в первую очередь именно Федрезерв решится продолжить срезать процентные ставки, а за ним уже последуют ЦБ стран сателлитов, идущих в кильватере американского регулятора и вынужденных держать соответствующие соотношения своих процентных ставок с американскими.

На следующей неделе ЕЦБ и ЦБ Канады, как ожидается, понизят ключевую процентную ставку, что и может послужить сигналом для снижения евро и канадского доллара к иене. А пока в центре внимания будет заседание мега регулятора ФРС, которое состоится на следующей неделе. И здесь предполагается сохранение прежнего монетарного курса, что будет позитивом для доллара, который может получить поддержку против основных валют. Это может произойти, если ЦБ даст понять, что пока не рассматривает вероятность возобновления снижения ставок.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Полагаю, что общая консолидационная картина на рынках будет доминировать сегодня в преддверии важного заседания ФРС по денежно-кредитной политике, итог которого станет известен на следующей неделе в среду.

Прогноз дня:

Bitcoin

Биткоин формирует фигуру «равносторонний треугольник», из которого цена может выстрелить в любую сторону. Но, вероятнее всего, до итога заседания формирование этой фигуры не закончится. И если Федрезерв примет решение о сохранении уровня процентных ставок, а такая вероятность очень высокая, и к тому же даст понять, что будет держать паузу из-за высокой инфляции, то можно ожидать реализации данной фигуры с выходом цены вниз к отметке 97000.00

EUR/USD

Пара торгуется ниже уровня сопротивления 1.0455. Ожидание снижения процентных ставок в еврозоне и их сохранение в Штатах, скорее всего, окажет негативное влияние на пару, которая может сначала упасть к 1.0340, а затем продолжить снижение к 1.0200.