empty
06.02.2025 09:46
Рынок устал от Великолепной семерки?

Белый дом очень любит рынок акций. И фондовые индексы отвечают ему взаимностью. После того как министр финансов Скотт Бессент заговорил о неинфляционном росте экономики США, а прибыль компаний промышленного сектора затмила невразумительные результаты представителей Великолепной семерки, S&P 500 сделал очередной шаг в сторону рекорда.

В то время как ФРС считает, что политика Дональда Трампа окажется инфляционной, американская администрация настаивает на другом. По словам Скотта Бессента, сокращение госаппарата и госрасходов вкупе с падением цен на энергоносители снизят цены. Рост ВВП окажется неинфляционным, что греет слух поклонникам акций. Сразу возникают ассоциации с режимом Златовласки, когда экономика растет чуть выше тренда, а инфляция замедляется.

Министр финансов утверждает, что Дональд Трамп не будет вмешиваться в процесс принятия решений ФРС по ставкам. На самом деле президента США волнует снижение доходности 10-летних казначейских облигаций, что является хорошей новостью для фондовых индексов. Скотт Бессент подчеркивает, что хозяину Белого дома уже удается добиться результатов в этом направлении: ставки по десятилеткам упали после его инаугурации, а Федрезерв ослаблением денежно-кредитной политики не смог этого сделать.

Увы, но история говорит о другом. Когда экономика США ускоряется, доходность казначейских облигаций, как правило, растет. Неинфляционный рост маловероятен, что усиливает риски отката S&P 500 в среднесрочной перспективе.

Динамика ВВП и доходности облигаций США

Изображение больше не актуально

Пока же инвесторы привыкают к повышенной волатильности и пересматривают свои взгляды на отдельные акции. Если на протяжении нескольких последних лет тон задавала Великолепная семерка, то после истории с DeepSeek приходит понимание, что и другие не лыком шиты. Чрезмерное увеличение расходов на технологии искусственного интеллекта снижает корпоративные прибыли титанов S&P 500, а их резкое падение тянет на дно и широкий фондовый индекс. Характерным примером стала недавняя история с NVIDIA.

Действительно, фундаментальные оценки компаний Великолепной семерки завышены, а усиление конкуренции в секторе искусственного интеллекта чревата ухудшением их финансовых результатов.

Динамика оценок Великолепной семерки и S&P 500

Изображение больше не актуально


Изображение больше не актуально

Поддержку S&P 500 оказала разочаровывающая статистика по деловой активности в секторе услуг США. Плохие новости от экономики в последнее время с позитивом воспринимаются рынком акций, так как увеличивают шансы возобновления цикла монетарной экспансии ФРС. В этом отношении слабые данные по занятости за январь могут подбросить широкий фондовый индекс еще выше.

Технически на дневном графике S&P 500 «быки» всерьез настроились на восстановление восходящего тренда. Тест пивот-уровня 6040 оказался удачным, что позволило сформировать лонги. Имеет смысл их удерживать.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Обзор пары GBP/USD. 11 апреля. Рынок не поверил Трампу.

Валютная пара GBP/USD в течение четверга также торговалась с повышением. Напомним, что макроэкономический и классический фундаментальный фон не имеет сейчас практически никакого влияния на движение валют. Значение имеет только Мировая

Станислав Полянский 02:39 2025-04-11 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 11 апреля. Американская комедия продолжается.

Валютная пара EUR/USD в течение ночи среды довольно сильно снизилась, а в течение дня – выросла. В четверг мы вновь наблюдали рост, а все вместе это называется «американские горки»

Станислав Полянский 02:38 2025-04-11 UTC+2

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 11 апреля. Доллар получил двойной удар.

Валютная пара GBP/USD в четверг также показала сильный рост, хотя и не такой сильный, как пара EUR/USD. Фунт вырос всего лишь на 200 пунктов, что не так уж и много

Станислав Полянский 02:37 2025-04-11 UTC+2

Инфляция в США. Заметил ли ее кто-то?

Несколько часов назад в Америке вышел один из наиболее важных отчетов на этой неделе и в принципе – индекс потребительских цен. Напомню, что для ФРС инфляция все еще крайне важна

Александр Днепровский 19:59 2025-04-10 UTC+2

EUR/USD. Привет из прошлого: отчет по росту CPI в США не помог американской валюте

Опубликованный сегодня отчёт по росту CPI в США оказался в «красной зоне», отразив замедление инфляции. Рынок отреагировал на публикацию соответствующим образом: американская валюта оказалась под дополнительным давлением (индекс доллара

Ирина Манзенко 19:41 2025-04-10 UTC+2

Трамп испугался? Или просто заработал?

Дональд Трамп объявил о решении отложить введение индивидуальных тарифов для целого ряда стран. Напомню, что Белый Дом опубликовал целый список стран, против которых будут введены торговые тарифы. Для большинства

Александр Днепровский 19:30 2025-04-10 UTC+2

Евро рвет и мечет. Противники бегут

Ралли европейских фондовых индексов, замедление американской инфляции и тот факт, что средний тариф США даже после введения 90-дневной отсрочки не особенно изменился, способствовали росту котировок EUR/USD. Основная валютная пара готова

Игорь Ковалев 16:03 2025-04-10 UTC+2

EUR/USD: инфляция в США и тарифы Трампа

EUR/USD: фискальные меры в Еврозоне и возможные изменения в экономической политике США могут создать новые возможности для роста цены. С этой точки зрения возможны покупки пары по рынку либо

Юрий Толин 15:29 2025-04-10 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. На фоне эскалации торговой войны между США и Китаем цены удерживают рост

Сегодня золото сохраняет позитивный настрой, держась выше уровня $3100. Опасения по поводу эскалации торговой войны между США и Китаем, а также замедления мировой экономики из-за тарифов продолжают поддерживать интерес

Ирина Янина 13:22 2025-04-10 UTC+2

Золото выстрелило, не подумав

Золото не устает удивлять. Оно падает камнем вниз, когда Белый дом вводит куда более серьезные тарифы, чем можно было ожидать. И взлетает выше $3100 за унцию на фоне заявления Дональда

Игорь Ковалев 13:03 2025-04-10 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.