Hola, queridos colegas.
En los últimos días, los medios de comunicación de los países occidentales y de fuera de ellos han asustado a la Federación Rusa con horribles sanciones. Estas sanciones han sido denominadas "sanciones del infierno", "sanciones integrales", "sanciones que Rusia nunca ha visto antes", etc. Además, ni siquiera se le dice a los dirigentes del país al que se impondrán las sanciones qué tipo de sanciones serán. Pero, ¿es el diablo como nos lo quieren mostrar? Averigüémoslo juntos.
En primer lugar, respondamos a la pregunta: ¿quién se beneficia de la invasión rusa de Ucrania? Según los medios de comunicación occidentales, la invasión beneficia a Vladimir Putin personalmente y a sus allegados en el Kremlin. Los medios de comunicación rusos culpan a la administración de Joseph Biden de intentar resolver sus problemas y al complejo militar-industrial de Estados Unidos. No lo sé, puedo suponer que cada parte está resolviendo sus propios problemas y tratando de obtener ventajas para sí misma, pero lo que sí sé con seguridad es quién ganará más con la histeria y las sanciones, mucho más que los gobiernos o la industria militar. El que ganará miles de millones, no, ni siquiera miles de millones, sino billones de dólares con la guerra, independientemente de quién gane o de si hay guerra.
Los principales beneficiarios de la campaña de guerra serán los medios de desinformación, encabezados por Facebook, Google, Twitter y Microsoft, así como numerosas agencias de noticias, canales de noticias de televisión, blogueros, líderes de opinión y numerosos programas de entrevistas. ¿No me crees? Te lo demostraré ahora.
Comparemos los ingresos de las corporaciones armamentísticas Northrop Grumman - NOC, Lockheed Martin - LMT y los gigantes de la información Google - GOOGL, y META - FB. Según las últimas estadísticas de 2021, la rentabilidad neta de las empresas del complejo militar-industrial es: - LMT - 10,45% y NOC - 8,67%. La rentabilidad neta de los gigantes de la información es: - GOOGL - 22,6%, FB - 33,9%. ROA: -LMT - 13,47%, NOC - 7,17%, GOOGL - 12,60%, FB - 18,29%. Y para 2021, Lockheed Martin obtuvo un beneficio neto de 6.320 millones de dólares, Northrop Grumman ganó 7.010 millones de dólares, Meta ganó 39.000 millones de dólares y Google nada menos que 76.000 millones de dólares (Fig.1). Por lo tanto, creo que cualquier persona de mente sobria puede llegar a una conclusión respecto a lo siguiente: - ¿quién se beneficia de ello?
Se puede argumentar que las empresas de comunicación ganan suficiente dinero sin necesidad de una guerra. Sí, por supuesto que sí, pero la guerra, la sangre, la suciedad y otras ocasiones informativas se convierten en la fuente de superganancias para los medios de comunicación globales. Como alguien que trabaja en el sistema, puedo decir que cualquier acontecimiento negativo en el mercado o en torno a él multiplica el interés de los lectores y espectadores.
Figura 1: Comparación de los ingresos entre los fabricantes de armas y los medios de comunicación mundiales
Los negocios son los negocios, pero personalmente me sorprenden especialmente los resultados de Meta Corporation, antes Facebook, y aunque el informe de resultados del cuarto trimestre de 2021 ha decepcionado a los inversores, tras lo cual la empresa ha bajado casi a la mitad de su precio, y se han rebajado las previsiones de beneficios y ventas de la compañía para 2022, FB sigue siendo de interés para los inversores de todo el mundo como líder en tecnologías de la información. Así que vamos a analizar los fundamentos y los aspectos técnicos de la empresa.
Figura 2: Resultados financieros de META (FB)
Según el cuadro, el valor razonable de META es de 512.000 millones, cifra inferior a su capitalización. El periodo de recuperación de la empresa, o el precio de la empresa dividido por sus beneficios, es de P/E-16,5 años, o si consideramos EV/EBITDA-8,41 años (valor razonable dividido por los beneficios antes de impuestos). La empresa no paga dividendos, lo que es típico de las empresas de crecimiento. Por cada dólar invertido, un inversor recibe 26 céntimos en los activos de la empresa. Al mismo tiempo, los analistas prevén que el valor de la empresa seguirá disminuyendo en 22-23 años, al igual que los beneficios antes de impuestos, pero las ventas aumentarán. Además, en 2022 el ratio de Capex/Sales de META se disparará hasta el 22,6%, frente al 15,7% de 2021.
Por otra parte, META cuenta con una importante solidez financiera, con 53.000 millones de dólares de tesorería y ninguna deuda. Parece que es un regalo del cielo, una empresa que hay que tomar, ¡y rápido! Sin embargo, no todo es tan sencillo, así que veamos el panorama técnico.
Fig.3: Cuadro técnico de META (FB), marco temporal semanal
Como se puede ver en el gráfico, la acción ha sufrido una auténtica caída en los últimos meses, lo que ha reducido el valor de META en casi un 45%, y ahora muchos inversores están empezando a recoger el activo con la esperanza de que siga subiendo. El problema es que el cuadro técnico de una "navaja que cae" no nos permite comprar ahora. Incluso Jesse Livermore, en su libro "Las memorias de un especulador bursátil", recomendaba esperar a que el puñal tocara el suelo, y sólo entonces recoger la acción más barata.
Y si se observa el gráfico, el "piso" ya está cerca y se encuentra en el valor de 195 dólares por acción. El problema es que el soporte imaginario podría no aguantar la presión de los que quieren deshacerse de la acción, y podríamos ver niveles muy por debajo de ese valor. En otras palabras, no sabemos ahora mismo dónde se detendrá la caída. Podría ser el nivel de 195 dólares, 150 dólares o 125 dólares por acción, y estoy bastante seguro de que los que están comprando FB ahora con la esperanza de conseguir un mejor precio lo lamentarán mucho si el precio baja al nivel de 150 dólares.
El problema también es que en términos de posición de inversión las acciones de META están en una tendencia bajista, y con esa tendencia cualquier recuperación será más corta que el impulso bajista. Incluso si se compra FB ahora en un fondo local, ¿dónde está la garantía de que después de una ligera recuperación, hasta el nivel de 250, la acción no caerá luego no caerá hasta el nivel de 150? Por cierto, el análisis técnico implica precisamente este escenario.
Por supuesto, si eres un especulador, una subida de 50 o 250 dólares puede interesarte, pero ¿dónde vas a fijar tus pérdidas si algo va mal? ¿Y no se producirá una transformación conceptual en la que, como inversor, decidas convertirte en especulador y luego te encuentres a 150 y entonces decidas volver a ser un inversor a largo plazo, asumiendo pérdidas y consolándote con la idea de que la empresa volverá a crecer algún día?
"Entonces, al final, ¿merece la pena comprar acciones de META ahora?", te preguntas. Realmente no tengo una respuesta definitiva a esa pregunta, hay que saber cuál es tu horizonte de inversión para darla. Fundamentalmente la empresa tiene buena pinta, y quizás ya haya tocado fondo, pero el análisis técnico no nos permite hacer ninguna compra, al menos no hasta que se forme el patrón de reversión de las acciones, y eso llevará tiempo, unos tres meses como mínimo.
En conclusión sobre las sanciones. Según las últimas informaciones de la Casa Blanca, Rusia no será excluida de SWIFT y no se impondrán sanciones a los transportistas de energía rusos. ¡Qué sorpresa, no sólo nadie quiere morir por Ucrania sino que incluso no quieren congelarse! Sé cuidadoso y cauteloso y sigue las reglas de gestión de capital.
