Kỳ vọng của nhà đầu tư: Cổ phiếu đóng băng, chờ quyết định của Fed

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã tạm dừng đà tăng vào thứ Tư, ổn định sau một đợt tăng dài đưa chúng đến mức cao kỷ lục gần đây. Các nhà đầu tư hiện đang chờ xác nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ quyết định cắt giảm lãi suất, phù hợp với kỳ vọng của họ.

Biên bản cuộc họp ngày 30-31 tháng 7 của Fed cho thấy các quan chức đang nghiêng về việc giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 sắp tới. Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ tái khẳng định cam kết của ngân hàng trung ương về việc nới lỏng chính sách tại hội nghị hàng năm ở Jackson Hole, Wyoming, vào thứ Sáu. Động thái này diễn ra sau khi ngân hàng đã thành công dập tắt làn sóng lạm phát tồi tệ nhất trong 40 năm qua.

Dầu và Vàng: Xu hướng tương phản

Giá dầu giảm trong khi vàng giữ mức cao, dao động gần các mức kỷ lục đạt được vào thứ Ba, khi đồng đô la suy yếu trong bối cảnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

Wall Street và Thị trường toàn cầu: Tăng trưởng đều

Trên Wall Street, các chỉ số cho thấy mức tăng khiêm tốn, với Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (.DJI) tăng 0.13% lên 40,889, S&P 500 (.SPX) tăng 0.42% lên 5,620 và Nasdaq Composite (.IXIC) tăng 0.57% lên 17,918.

Chỉ số MSCI Toàn bộ các quốc gia (.MIWD00000PUS) cũng cho thấy động lực tích cực, tăng thêm 0.4% và gần đạt mức kỷ lục tháng 7. Từ đầu năm đến nay, chỉ số này đã tăng 13.9% đầy ấn tượng.

Thị trường Châu Âu: Đỉnh mới đang đến gần

Chỉ số STOXX (.STOXX) của 600 công ty hàng đầu Châu Âu tăng 0.3%, tiến gần đến mức đỉnh cao mọi thời đại được thiết lập vào ngày 7 tháng 6.

Biến động thị trường: Tâm lý nhà đầu tư chịu áp lực

Thế giới chứng khoán đã biến động trong tháng này, khi các nhà đầu tư lo lắng về dữ liệu việc làm của Mỹ, làm gia tăng lo ngại về một cuộc suy thoái có thể xảy ra trong nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Tuy nhiên, sự bi quan đã nhường chỗ cho hy vọng về một cuộc hạ cánh mềm, mà các nhà đầu tư nhìn nhận là một cơ hội nhờ việc dự kiến giảm lãi suất của Mỹ, có thể bắt đầu sớm nhất vào tháng 9.

Thị trường lao động: Yếu tố then chốt đối với Fed

Bộ Lao động Mỹ báo cáo vào thứ Tư rằng việc tạo việc làm thấp hơn đáng kể so với dự kiến ban đầu cho giai đoạn đến tháng 3. Tin tức này đã làm tăng mối lo ngại của Fed về tình hình sức khỏe của thị trường lao động, qua đó ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ trong tương lai.

"Báo cáo việc làm xác nhận đánh giá của thị trường tương lai rằng Fed có khả năng giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 18 tháng 9," Quincy Crosby, chiến lược gia toàn cầu chính tại LPL Financial, cho biết trong một email.

Futures và Trái phiếu: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Thị trường futures đã phản ánh khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới, cũng như một phần ba cơ hội giảm 50 điểm cơ bản. Một đợt giảm 100 điểm cơ bản được dự kiến trong năm nay, với thêm 100 điểm cơ bản nữa dự kiến vào năm sau.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng giảm. Trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm giảm 2.3 điểm cơ bản xuống 3.795%, giảm từ 3.818% vào cuối đêm qua. Lợi suất của các trái phiếu kỳ hạn hai năm, nhạy cảm hơn với kỳ vọng lãi suất, đã giảm 6.9 điểm cơ bản, đạt 3.9305% từ mức 4% vào cuối thứ Ba.

Chờ đợi quyết định: thị trường đóng băng

Như vậy, các thị trường toàn cầu tiếp tục chờ đợi. Các nhà đầu tư đang tập trung vào cuộc họp Fed tháng 9 sắp tới, nơi sẽ quyết định đường hướng chính sách tiền tệ trong tương lai. Bất kỳ dữ liệu mới nào về tình hình kinh tế Mỹ đều có thể ảnh hưởng đáng kể đến đường hướng này, do đó ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu.

Kịch bản không suy thoái: Cách tiếp cận mới của Fed

Thị trường toàn cầu đang ở trong một tình huống độc đáo khi triển vọng giảm lãi suất đáng kể không kèm theo rủi ro suy thoái. Điều này tương phản rõ rệt với năm trong số bảy chu kỳ giảm lãi suất gần đây nhất, khi chi phí vay thấp hơn kèm theo sự suy thoái kinh tế, theo Ross Yarrow, giám đốc điều hành cổ phiếu Mỹ tại ngân hàng đầu tư Baird.

"Nếu chúng ta có thể đến một điểm mà Fed cắt giảm lãi suất, lạm phát giảm và việc làm vẫn cao, đó sẽ là một kết quả rất tích cực," Yarrow nói. Ông bổ sung rằng một môi trường như vậy có thể tạo ra triển vọng tích cực cho thị trường chứng khoán tiếp tục tăng.

Thị trường châu Á: Hiệu suất hỗn hợp

Thị trường châu Á kém lạc quan hơn. Chỉ số MSCI Châu Á-Thái Bình Dương Trừ Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) giảm 0,3%. Tại Hồng Kông, Chỉ số Hang Seng (.HSI) giảm 0,7%, với JD.com (9618.HK) góp phần đáng kể vào sự sụt giảm này, giảm 8,7% sau khi Walmart (WMT.N) quyết định bán một phần lớn cổ phần của mình trong công ty.

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản (.N225) cũng giảm 0,3%, ngừng phục hồi tại mức 38,000, mức đã trở thành kháng cự sau sự sụp đổ vào tháng Tám.

FX và Vàng: Đô la chịu áp lực

Đô la yếu hơn hỗ trợ vàng, cận kề mức cao kỷ lục, trong khi tăng cường đồng yên, đồng yên đã trở lại mức 145.135 mỗi đô la từ mức thấp nhất trong nhiều năm đạt được vào tháng trước.

Đồng euro cũng tăng giá, tăng khoảng 3% trong tháng Tám để đạt 1.115 USD, mức cao nhất kể từ tháng Mười Hai năm ngoái.

Vàng và Dầu: Chuyển động lẫn lộn

Giá vàng tiếp tục lơ lửng quanh mức 2,510 USD mỗi ounce, vẫn gần các mức cao kỷ lục đã đạt được vào thứ Ba. Trong khi đó, giá dầu giảm trở lại: dầu thô Mỹ giảm 1,69% xuống còn 71,93 USD mỗi thùng, trong khi Brent giảm 1,49% xuống còn 76,05 USD mỗi thùng.

Nhìn về phía trước: Chuyện gì tiếp theo?

Nhìn chung, các thị trường vẫn đang chờ đợi hành động tiếp theo của Fed và tác động của chúng đến kinh tế toàn cầu. Liệu kinh tế Mỹ có tránh được suy thoái giữa bối cảnh cắt giảm lãi suất hay không vẫn là một câu hỏi mở, nhưng tâm lý nhà đầu tư hiện đang dần nghiêng về kịch bản lạc quan.

Ngành bán lẻ đang trên đà tăng: Thành công của JD Sports

Ngành bán lẻ cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, dẫn đầu bảng xếp hạng với sự tăng đáng kể trong cổ phiếu của JD Sports (JD.L). Nhà bán lẻ đồ thể thao của Anh đã tăng 5,3% sau khi báo cáo sự cải thiện mạnh mẽ trong doanh số cốt lõi của quý hai, kích thích nhà đầu tư.

Năng lượng chịu áp lực khi giá dầu giảm thêm

Ngành năng lượng là một trong những ngành tụt hậu, giảm 0,6% do giá dầu giảm năm phiên liên tiếp. Các nhà đầu tư lo ngại về khả năng giảm nhu cầu dầu toàn cầu, đặt áp lực lên các công ty trong ngành này.

Dữ liệu quan trọng sắp tới: PMIs và niềm tin tiêu dùng

Các thị trường đang tập trung vào dữ liệu chỉ số quản lý mua hàng (PMI) nhanh sắp tới của Pháp, Đức, Anh và khu vực đồng euro, dự kiến công bố từ 07:15 đến 08:30 GMT. Những con số này sẽ giúp đánh giá hiện trạng kinh tế của khu vực.

Dữ liệu về niềm tin tiêu dùng khu vực đồng euro cũng sẽ được công bố hôm nay vào lúc 14:00 GMT. Cuối ngày, dữ liệu PMI của Mỹ và yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu sẽ được công bố, có thể có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.

Chuyển động thị trường chính: Aegon và Deutsche Bank

Trong số các cổ phiếu riêng lẻ, Aegon (AEGN.AS) là kẻ thua cuộc nổi bật, giảm 4% sau khi công ty bảo hiểm Hà Lan báo cáo sự giảm sút trong con số tạo vốn chủ chốt của nửa đầu năm. Điều này gây lo ngại trong giới đầu tư và dẫn đến việc bán tháo.

Trong khi đó, cổ phiếu của Deutsche Bank (DBKGn.DE) tăng 2,5% sau khi ngân hàng đạt được thỏa thuận với hơn một nửa số nguyên đơn đã kiện ngân hàng vì trả lương không đủ. Sự tiến triển này được đón nhận bởi thị trường, thể hiện qua giá cổ phiếu của ngân hàng tăng.

Nhìn về phía trước: Kỳ vọng dữ liệu quan trọng

Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế sắp tới, có thể là chỉ số quan trọng cho sự phát triển thị trường trong tương lai. Đặc biệt chú ý sẽ được dành cho các chỉ số PMI và niềm tin tiêu dùng, sẽ cung cấp chỉ dẫn về hiện trạng kinh tế của Châu Âu và có thể ảnh hưởng đến tâm lý ở các khu vực khác.